专访澳优乳业颜卫彬:强者恒强,未来3-5家头部企业或占70%以上市场份额

原标题:专访澳优乳业颜卫彬:强者恒强,未来3-5家头部企业或占70%以上市场份额 来源:中国经济周刊

《中国经济周刊》 记者郭志强 |湖南报道

12月16日,港股乳业股集体上涨,其中澳优(1717.HK)涨幅近10%,引发外界关注。

今年以来,乳业行业蒙牛(2319.HK)、现代牧业(1117.HK)股价一路上扬,但业绩稳步增长的澳优,股价下半年却进入下行区间,跌幅近40%,同一行业为何港股乳业巨头资本市场表现有如此大反差?乳业行业是否面临新的格局调整?

日前,带着这些问题,《中国经济周刊》独家专访了澳优乳业董事长颜卫彬,他围绕乳业行业集中化发展、行业增速放缓以及奶粉市场总量等问题进行了解读。

资料显示,澳优成立于2003年9月,公司在全球范围内从事生产、研究及销售婴幼儿配方奶粉、成人营养食品、基粉、奶酪、黄油等。

作为中国重要的奶粉企业,澳优的奶粉业务一直保持着较快的增长速度。澳优发布2020年前三季度业绩显示,1-9月,公司实现收入57.58亿元,同比增长22.8%;毛利为29.06亿元,同比增长19.1%。

“较早抓住了高端化趋势”

《中国经济周刊》:面对疫情带来的消费模式及健康观念的提升,各乳企纷纷“出招”应对市场变革,新零售、大健康、高端化三大重要趋势,澳优如何应对行业这三大趋势?

颜卫彬:澳优是从湖南起家的企业,这里没有奶源优势,没有地域、人才优势,我们一开始只有在海外布局,才有竞争力。从时间上来看,我们起步又比别人晚,但澳优从创立起,就坚持高端定位,在起跑线上坚持优质。

很幸运,公司比较早就抓住了高端化的趋势,并提前进行了在供应链、研发、品牌等方面一系列的布局。

我们布局大健康领域的营养品发展思路很清晰,不管是澳洲的供应链,还是并购的益生菌公司都运行挺好。

益生菌产品也有非常好的发展前景。目前,公司与益生菌研究领域的顶尖科研团队–江南大学科学家团队建立深度战略合作,为未来业务的增长提供坚实的核心竞争力和持续成长的力量。

中国工程院院士、江南大学校长陈卫能够将院士工作站布局在澳优,一方面是对我们的品质和文化的认同,另一方面也让企业团队推动益生菌事业发展增强了信心,也可以强强结合,让科研成果更好地绽放生机。

乳业市场集中化时代来临

《中国经济周刊》:今年前三季度澳优盈喜,业绩持续稳定增长,且截至2020年6月30日,澳优已拿到15个系列45个婴幼儿奶粉配方注册,业绩靓丽却并未反应在股价中?

颜卫彬:股价这个事我们掌控不了,我们现在要做的事情就是把核心业务做好。

2020年的重心还是全心全力做好业务,把我们的一些布局落实沉淀下去。2021年,我们对整个公司业务增长还是蛮有信心的,无论羊奶还是牛奶板块的市场发展都是值得期待的一件事;营养品业务发展到了“厚积薄发”阶段,2021年营养品板块不见得是薄发的时点,但是会有个非常清晰的增长路径。

这些业绩的增长迟早会体现在股价上。我们也希望公司的投资人用更长远的眼光来看公司的发展,做公司长线的投资者,与公司同发展可能会更好。

《中国经济周刊》:今年6月下旬以来,澳优股价进入下行区间,从17.78港元/股最低跌到10.3港元/股,市场与机构投资者对澳优投资价值还是有分歧,如何看这个问题?

颜卫彬:下半年,公司股价有下滑,公司羊奶的增长不及市场预期,这是其中一个因素。

另外,市场各方还是担心中国新生儿数量呈现出的下降趋势,这就涉及到奶粉市场总量的增长问题。加之,疫情期间,很多机构和投资者无法来公司一线调研,引起市场的一些担忧也是正常的反应。未来,在与机构和投资者市场沟通上还需要做点工作。

尽管市场有担忧情绪,但在我看来,不管是机构还是普通投资者都忽略了一个强烈信号,乳业市场已经结束多年“大水漫灌”带来的增长期,现在已经进入“强者更强”的时期,乳业市场的集中化发展时期已经来临。

根据我们2020年的市场跟踪,谁是赢家,谁又是输家呢?这些大家都看得到,澳优的市场份额是在不断增长的。

《中国经济周刊》:近年来,国内奶粉市场的总容量仍处于下行阶段,增速放缓是乳业的行业性趋势,澳优如何面对行业增速放缓的冲击?

颜卫彬:第一,2020年1-10月份奶粉市场销售总量1%增长不到,但销售总的市场价值却有5%的增长。市场价值这额外增长的4个点靠什么支撑,还是靠提价,这从一方面反映出乳业市场和产品结构在发生变化。

第二,1-10月,乳业市场里的赢家拿到了将近7%的市场份额,市场赢家是怎么提升市场份额呢?那就是市场将输家一个个淘汰掉,这是一个不可逆的集中化的过程。而很多的投资人都看不到市场结构变化的这一点:集中化过程中的头部企业将会有更大增长。

按照我的预测,未来3-5年,婴配粉行业的集中化趋势将延续,未来3-5家头部公司或占到市场总量的70%以上。澳优肯定是这几家头部公司之一。

“体量大了,增速适度放缓”

《中国经济周刊》:2018-2020年,澳优主要产品贡献营收增速并未延续40-50%的增幅,如何看待这种增速放缓的原因?公司出台了什么战略计划来实现业务的稳健增长?

颜卫彬:澳优现在的营收增速保持在20-30%区间,这是因为公司体量在不断做大,澳优2020年一年的营收增长相当于一个小型公司的总量。所以体量越来越大,发展和业绩增长不可能维持原来的高速度。

2015年,公司确定并推出了“黄金十年”发展战略,确定了在2016年-2025年这十年的时间里,实现公司从乳业公司向营养公司过渡的战略规划。

目前,公司各个业务布局都在稳步推进,从一个产品单项冠军成长为全能选手;从产品到服务的转换;从传统营运向数字化转型和智慧化的升级,这些布局都在实施之中。

在“十四五”期间,澳优的愿景是:成为一个全球一流的营养食品公司,拥有全球一流的产品竞争力和全球一流的品牌地位,成为消费者最可信赖的营养健康顾问。

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